杏彩平台登录华安证券-建材行业：消费建材全景图（一）-220630

发布日期：2023/12/28 来源: 本站 阅读量（37）

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　　“长坡厚雪”的优质赛道。【慧博投研资讯】2021年下半年以来受房地产资金紧张、行业需求下行、原材料价格大幅上涨影响，板块行情调整较大。（慧博投研资讯）而当前随着房地产政策端的持续放松，房地产基本面下半年筑底企稳可期，消费建材板块在估值和业绩上将有望回暖。消费建材主要分为塑料管道、建筑防水（防水卷材、杏彩平台app防水涂料）、保温材料、建筑五金、墙面涂料、石膏板、建筑陶瓷、装饰板材、吊顶等细分赛道。杏彩注册

　　从销售渠道上来看，消费建材的销售渠道主要分为经销模式与工程模式两大类，其中经销业务面向零售市场（C端），消费建材生产企业与经销商买断式经销，终端多为普通家装；工程业务主要面向房地产开发商（大B端）、整装/家装公司（小B端）等工程客户（B端）进行批量供货销售。以C端为主要渠道的公司品牌效应能够带来的效果非常显著，形成方式包括独创商业模式、产品质量过硬等，带来的收益为终端产品溢价；经销模式以及对经销商的控制能力也体现公司的竞争力。而以B端为主要渠道的公司，业务布局广度、生产能力强度以及规模效应带来的成本端下降是当前的核心竞争力。

　　本文主要从塑料管道、建筑防水、建筑陶瓷和石膏板四个细分赛道的市场需求变动、市场规模、行业集中度、行业内主要上市公司的经营指标等角度梳理消费

　　的主要运行特点并以期从中挖掘优质的细分赛道及公司的投资机会。重点推荐：东方雨虹，伟星新材，北新建材，蒙娜丽莎

　　风险提示：宏观经济下行、基建与房地产投资增速大幅下降风险；原材料及大宗商品价格持续上涨风险；应收账款逾期风险；行业竞争加剧、市场集中度提升不及预期。

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